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2016年，旅游投資繼續保持快速增長，領跑第三產業，在國民經濟發展中的帶動作用更加凸顯。2017年，旅游投資仍將保持持續健康發展。

2016年，全國固定資產投資和社會消費品零售總額同比分別增長8.1%和10.4%，第三產業投資同比增長10.9%，國內投資增速回落，經濟下行壓力加大。2016年，全國旅游項目管理系統統計數字顯示，全國旅游業實際完成投資12997億元，同比增長29.05%。旅游投資繼續保持快速增長，領跑第三產業，在國民經濟發展中的帶動作用更加凸顯。

旅游實體類投資保持高速增長

2016年，總投資100億元以上的大項目222個，實際完成投資2480億元，同比增長55.3%。鄉村旅游實際完成投資3857億元，占全部投資的16%，同比增長47.6%。大型旅游綜合體項目是實體旅游項目投資的重點，涉及旅游度假區、主題公園、影視城、文化創意城等多種業態，也是企業投資的重點，如恒大集團投資的海花島、萬達集團投資的文化旅游城等。特色旅游小鎮、酒店、文化旅游區等業態也是實體類旅游投資的重點，如金誠集團投資的詩歌小鎮、長白山文化創意產業園等；傳統自然、人文類景區投資保持穩定，生態旅游項目、航空旅游項目、房車營地、康養基地等新業態類投資不斷增長。

在線旅游類投資熱度不減

據不完全統計，2016年，在線旅游類投資超過110起，投資總額超過1000億元。從投資類別看，在線旅游類投資領域趨于集中，已有投資主要集中于OTA類（27.7%），其次是出境旅游（15.8%）、旅游科技類公司（10.9）、非標準住宿（9.9%）、B2B旅游（8.9%）、共享單車（7.9%）和在線租車（6.9%）等類別。綜合性在線旅游企業成為投資企業涉足旅游行業、完善產業鏈條的重要方向，如海航投資途牛，豐盛、華策投資景域等；專注于細分市場的OTA企業，如關注周邊游市場的要出發旅游、關注戶外運動的綠野中國等，也成為資本關注的熱點。信息類、數據類、支付類、產品創新類科技企業成為企業提升科技化水平和大數據研發能力的投資熱點。

出境游成為在線旅游投資的重點市場，惠租車、黃包車、易途8等海外用車類企業發展迅速，獲得超6億元投資，其他如民宿預訂、P2P導游、定制游等出境旅游服務企業也獲得快速發展。非標準住宿加速整合，途家網收購螞蟻短租，與如美家戰略合作，不斷擴大在非標行業的市場占有率。小豬短租、魔方公寓分獲6500萬美元和3億美元投資，繼續深耕短租和長租市場。B2B企業雖部分面臨資金鏈斷裂等困局，但八爪魚、世界玖玖等較早進入B2B市場的企業，在不斷調整，適應中保持前行，2016年兩家企業融資額超過10億元。交通類在線企業成為熱點，無論是在線租車類企業還是共享單車類企業，均獲得快速發展。滴滴出行獲得蘋果等多家企業聯合投資45億美元，全面覆蓋專車、租車、快車、順豐車等在線用車領域，已成為在線租車市場的最大企業。神州專車和首汽租車共獲58億元投資，繼續深耕租車B2C市場，分享在線用車市場份額。2016年，是共享單車快速發展的一年，摩拜單車一年內完成了B、B+、C輪三次融資。ofo一年完成三輪近2億美元融資。小鳴單車、優拜單車、野獸騎行等共享單車共獲得3.5億元投資，共享單車市場在資本推動下進入快速發展，加速整合時期。

并購重組整合類投資表現突出

國企并購重組類投資加劇，國旅集團整體并入港中旅集團，兩者合并將打造最大旅游央企。錦江集團17.5億元收購維也納酒店及百歲村餐飲，加強對中檔酒店的滲透。華僑城戰略重組云南世博集團，加快開發地方旅游市場。完善產業鏈條，強化渠道端和資源端控制的整合性投資持續增加。首都航空5億美元投資途牛，加強渠道端建設。攜程30億元投資東方航空，戰略投資久棲，加快對資源端的控制。同程和萬達旅業合并，整合萬達旗下12家旅行社，完善線下環節，謀求線上線下協同效應提升。錦江酒店等多家企業10億元聯合成立酒店共享平臺Wehotel，意在強化酒店會員和預訂體系，增強自有銷售渠道為酒店輸送客源的能力。

2017年，旅游投資仍將保持持續健康發展

受政策、需求等影響，旅游投資熱點有以下幾個特點：旅游實體類投資中，《“十三五”旅游業發展規劃》大力推動的以及符合市場發展需求的體育旅游、低空旅游、康養旅游、旅游小鎮、旅游綜合體、場景式酒店等新業態類投資將成為熱點。受《體育產業發展“十三五”規劃》《關于大力發展體育旅游的指導意見》的引領和冬奧會效應的逐步顯現，以冰雪運動、體育賽事、水上運動、低空旅游等為代表的相關體育類項目投資將成為熱點。

受《中醫藥發展戰略規劃綱要（2016—2030年）》《中醫藥健康服務發展規劃（2015—2020年）》的政策規劃推動，康體養生類酒店、度假區、餐飲、購物等相關業態有望成為投資熱點。以內容講述為特色、有成熟盈利模式的旅游小鎮，以綜合性或特色性內容為核心，形成良好的商業模式的旅游綜合體依然會是今年旅游投資的熱點。滿足游客一站式消費需求的綜合性酒店、場景式酒店、精品酒店將成為酒店投資的新亮點。

旅游在線類投資中，關注未被滿足市場需求的在線類旅游產品將成為重點

旅游互聯網金融、旅游直播等新業態有望成為投資熱點。圍繞出境旅游需求的租車、導游、目的地資源整合、定制旅游、機票酒店預訂等有望成為投資熱點。國內在線旅游市場中，細分市場的投資尚有較大空間，如親子游、研學游、戶外活動、體育旅游等。

并購重組性投資中，政府推動下的地方旅游國企的兼并重組有望加速。線上、線下企業間圍繞渠道端、資源端的并購仍將繼續。線上企業間的整合性投資并購，如在線租車、共享單車、非標住宿等業態將在資本推動下進一步集聚。

*本文來源：中國旅游研究院產業所。