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我國旅游行業已由成長期切入至高速發展期。對于旅游產業的新興細分產業，文旅產業被不少企業界和至本屆看好，他們均認為，未來幾年將超過很多行業增長速度。而不少上市公司介入其中，除了今年中報靚麗的中國國旅和宋城演藝，前幾年轉型而來的新華聯集團是和棕櫚股份（002431）今年的業績表現也很搶眼。有機構認為，棕櫚股份一系列交易所帶來的增量空間值得關注，更值得深挖的是，其業務轉型后的文旅屬性所帶來的價值重估，則可能正在重塑一個全新的棕櫚股份。

未來文旅產業，增速顯著領先

對于文化旅游產業的前景，政府層面、資本層面和企業層面均為看好。

在文旅融合的大背景下，海南也正以精品化、多元化的形式探索文化旅游新模式，如海南與文化部下屬事業單位共同打造“馬文化小鎮”。宋城演繹打造成的宋城千古情等演藝IP、綜藝文化IP、動漫IP等文化IP賦能旅游,使旅游更豐富、更輕松、更有趣、更吸引游客，滿足游客越來越多的個性化需求，促進休閑消費體驗的轉變。

安信證券認為，我國旅游行業已由成長期切入至高速發展期，未來在政策支持、高鐵加密、休閑度假游需求提升背景下，有望繼續穩步發展。達晨創投合伙人、達晨文旅基金管理公司總裁齊慎也表示，中國文旅產業市場有一個萬億市場，中國股權投資基金行業也有幾萬億資本規模，二者一定會緊密對接。文旅產業未來幾年將超過很多行業增長速度，敏銳的資本面對巨大的市場機會，一定會加大對文旅行業關注和投資力度。

從總體投資來看，國內資本目前已發生顯著變化。一方面，審核標準提高，對目前申報上市企業的利潤規模要求越來越大。另一方面，整個中國二級市場正與國際市場接軌，都在追求高成長、大規模的市值公司，龍頭公司才能獲得資本更多溢價。有行業整合能力的旅游企業將有機會成為投資公司標的。

項目陸續落地，業績釋放可期

在文旅行業，多家上市公司也紛紛介入。除了中國國旅和宋城演藝等旅游業的上市公司，也有一些上市公司跨界介入文旅產業，如投資100億打造銅官窯古鎮的新華聯集團是從地產企業轉型而來，棕櫚股份從園林產業轉型介入。

對于轉型的效果，棕櫚股份董秘馮玉蘭今年接受媒體采訪時表示，公司戰略轉型成功帶來各業務線的全面豐收，生態城鎮業務正式進入收獲期，開始大幅貢獻利潤所致，同時推動以園林施工和設計為主的傳統生態環境業務穩步增長，直接加大了市政業務比重，從而提升整體毛利率。

經過四年來的轉型探索，棕櫚股份（002431）生態城鎮業務開始從培育期步入成長期，發展成為全國領先的生態城鎮服務商，開啟全新業務局面。據介紹，生態城鎮的收益最主要體現在生態城鎮業務收入和生態城鎮項目公司投資收益兩部分，而這其中的業務板塊包含了TO G、TO C和TO B端三個方面，大大優化了盈利結構。根據公司2018年中報數據，上半年生態城鎮業務收入1.53億元，生態城鎮項目公司投資收益約1.7億元，這意味著公司對政府付款的依賴程度明顯降低，自主盈利空間顯著增強。

隨著早期潯龍河樣本的成功，棕櫚股份正在重慶、桂林、梅州、湖州等地復制和輸出其生態城鎮模式。近期，棕櫚股份更是駛入“快車道”，分別與四川甘孜州政府、廣東河源政府、福建永春政府、浙江烏鎮政府簽訂戰略合作備忘，率先在全國生態資源優勢“黃金地域”搶先布局。

資料顯示，截至2018年6月，棕櫚股份全國各地布局的生態城鎮項目13個，其中進入運營期的有5個。根據可靠消息透露，今年下半年，隨著時光東源項目、上饒十里櫧溪項目進入實施階段，屆時有望釋放3到4個億的業績營收。

文旅方向明確，打開價值空間

《2017年全國旅游工作報告》中指出，國家要狠抓“旅游+”發展，鼓勵旅游產業主動和其他產業融合，為國民經濟注入新的活力;國務院發布《關于促進全域旅游發展的指導意見》，為指導各地促進全域旅游發展繪就藍圖。

率先轉型的棕櫚股份也率先將文旅產業作為明確的發展方向。據介紹，公司的“特色小鎮+強化運營”給予文旅產業發展帶來新的機遇，公司正在傾力打造以西布羅姆維奇為IP的足球小鎮、以呀諾達為管理標準的文旅休閑小鎮，還有葡萄酒小鎮、健康小鎮等新產品線都在規劃之中。

業內人士表示，“特色小鎮+旅游”打開了文旅產業巨大的想象空間，從生態觀光到IP運營，棕櫚股份都可以因地制宜，提供多樣化解決方案，催生出巨大的市場空間。

國家旅游局數據顯示，2008年，國內旅游人數20億人次，2015年達40億人次，7 年翻一番。2015年共有41.2億人次國內或出境游，相當于全國人口一年旅游近3次。

行業觀察人士指出，正是在這樣的市場環境和政策風口下，A股的旅游板塊催生出了中國國旅這樣長牛股，走出了2年4倍的超級行情;也誕生了宋城演藝這樣的細分龍頭，通過搭建特色景區演藝平臺的模式成長為300多億市值的公司。

而剛復牌不久的棕櫚股份，短短幾天出現了超過20%的下跌。有分析人士表示，對于一只停牌近3個月的股票來說，躲過了期間各大指數的集體暴跌，復牌補跌或是“常規操作”，補跌也意味著風險的大幅釋放。但對于帶著大單收購預期復牌棕櫚股份來說，其一系列交易所帶來的增量空間值得關注，更值得深挖的是，其業務轉型后的文旅屬性所帶來的價值重估，則可能正在重塑一個全新的棕櫚股份。而對棕櫚股份來說，一方面抓緊搶占全國特色小鎮優質資源，另一方面全力發掘文旅業務的無限可能，一切才剛剛開始。

*本文來源：全景網，原標題：《文旅產業萬億市場前景 上市公司角逐誰將勝出》。