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迪士尼海外最大的擴張項目最近遭遇一些挫折。

在第四季度財報電話會議上，華特迪士尼 CEO 鮑勃艾格表示，公司已采取措施解決上海迪士尼度假區出現的業務增長滯后問題。

“為解決游客量下滑問題，我們已推出折舊處理，但這只是權宜之計，并不會持續很久。”艾格表示，公司之后降低折扣力度，整體效果不錯。“目前，中國的消費者信心稍有降低，這對上海迪士尼業績造成一定影響，但我們不僅看好已經開展的業務，也對持續投入的項目前景充滿信心。”

上海迪士尼今年6月新增一座玩具總動員樂園，艾格表示，公司還有新增更多景點及新建酒店的擴張計劃。

業績提升股價上漲，兩大星戰樂園成看點

盡管上海迪士尼度假區業績表現不佳，但迪士尼主題公園度假區業務在過去一個季度的增長勢頭依然強勁。財報公布后，迪士尼第四季度整體營收及每股收益利潤均高于華爾街預期，當天收盤股價上漲3.2%。

在第四季度，迪士尼主題公園及度假區業務實現營收50.9億美元，同比增長9%；運營利潤同比增長11%至8.29億美元。公司第四季度的整體營收143億美元，同比增長12%，主要由主題公園業務及影視娛樂業務拉動。

第四季度及全年主要財務指標

國內各大主題公園游客量同比增長4%，每游客消費同比增長9%，主要是因為游客使用現金購買門票、食物和推銷商品的消費增加。不過，運營成本也有所增加，其中5500萬美元用于給員工發放獎金。

國際業務方面，迪士尼表示，巴黎迪士尼和香港迪士尼均實現增長，主要由游客消費增長及游客量增加所致。

從截至9月30日的2018財年看，主題公園及度假區業務實現營收203億美元，同比增長10%；運營利潤高達44.60億美元，同比增長18%。華特迪士尼公司整體營收增長8%至590億美元，而凈利潤同比大增40%至126億美元。

財報顯示，迪士尼全年資本支出增至45億美元，較去年同期的36億美元增長25%，主要是因為美國國內主題公園增加或修建新的景點。比如，今年6月奧蘭多迪士尼好萊塢影城內玩具總動員樂園開業，加利福尼亞和佛羅里達兩個主題公園內的星球大戰樂園正在修建中，預計將于2019年開業。

艾格表示，星球大戰樂園是加利福尼迪士尼樂園度假區自1955年建成以來最大的投資項目。“我們認為，星球大戰樂園建成開業后將帶來很大的游客量，公司甚至在接待游客時會遇到一些挑戰，但我們樂于去解決這類問題。”他說。

艾格還表示，佛羅里達新建的星球大戰樂園將大大提升迪士尼好萊塢影城主題公園的業績，這是該公園繼今年6月玩具總動員樂園開業之后的另一重大項目。

“我們的目標是提升好萊塢影城主題公園的游客量，過去幾年間公園游客量落后于其他幾個樂園，因為我們幾乎沒有投資過任何其他類似規模的項目。所以，在兩種情況下，新建星球大戰樂園將為兩大主題公園帶來積極的促進作用。” 他說。

影視及主題公園業務助力流媒體平臺

財報電話會議上最引人關注的是迪士尼發布的有關流媒體平臺的信息。

CEO 鮑勃艾格正在為迪士尼籌劃至少三個線上平臺。一個是今年4月推出的體育線上服務ESPN+，第二個是迪士尼收購21世紀福克斯后獲得控股權的流視頻平臺Hulu。迪士尼目前正在完成公司歷史上最大的并購交易，預計這一價值高達713億美元的交易最早將于明年4月完成。

除宣布明年年底迪士尼推出的流媒體服務Disney+外，艾格還介紹了關于入駐平臺影視節目的更多信息。這些節目包括重新制作的動畫片《小姐與流浪漢》、《俠盜一號》前傳在內的多部《星球大戰》電視劇版本。此外，漫威動畫人物洛基主演的系列電視劇也將入駐流媒體平臺。

Disney+的特色是“便捷體驗、個性化及迪士尼核心品牌為主的優質內容”，艾格在電話會議上說，目的是讓用戶快速找到漫威、皮克斯及福克斯旗下國家地理雜志等品牌內容。

艾格表示，未來Disney+平臺主要提供家庭娛樂節目，而Hulu平臺將與福克斯旗下的福克斯電視工作室合作制作更多電視節目。艾格此前在接受彭博社采訪時表示，如果Hulu的其他股東康卡斯特和電信公司AT&T想要出售手中股權，迪士尼會很樂意收購。

艾格還表示，公司推出流視頻媒體平臺后不會改變迪士尼新電影在影院放映幾個月后再在電視上播放的慣例。

影視娛樂業務為迪士尼做出很大的業績貢獻。《蟻人與黃蜂女》《超能陸戰隊》等電影第四季度的運營利潤是去年同期的兩倍多，其中皮克斯制作的《超能總動員》以12.4億美元票房位于全球票房之首。

此外，由于今年夏季旺季吸引普通游客比較多，主題公園業務也有不俗的表現。

影視及主題公園良好業績無疑在迪士尼提供流媒體服務過程中發揮重要作用。迪士尼目前正在自建線上流視頻服務，收購福克斯旗下大多資產以鞏固內容制作能力，以應對Netflix的巨大挑戰。財報顯示，迪士尼已將公司投資1.57億美元打造的、以年輕群體為主的新聞集團Vice Media記為資產減值損失。

事實上，迪士尼四大業務互相補充，密不可分。影視娛樂業務是基礎，既能夠為主題公園修建新景點和消費者產品業務授權提供大量IP資源，又可為明年年底推出的流媒體平臺提供優質內容，而流媒體業務的發展壯大反過來可以推動傳統的有線電視網絡業務的轉型升級，進一步擴大用戶服務范圍和用戶基數。

迪士尼表示，影視娛樂業務在第四季度已增長50%，隨著713億美元交易明年完成，《星球大戰》前傳、《X-戰警》《猿球崛起》等電影正式歸入迪士尼，自建線上流媒體平臺獨霸龐大優質內容的傳媒娛樂帝國將在“超級巨無霸”的路上越走越遠。