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如家私有化的消息在這周的酒店圈子里面掀起了廣泛的討論，雖然如家這幾年的經(jīng)營數(shù)據(jù)以及發(fā)展速度有那么點江河日下的意思，但老大畢竟是老大；它的一舉一動還是牽動了咱們酒店同行的眼睛；對于如家的本次私有化行為，很多人都猜測是要回歸祖國媽媽的懷抱。但是從7天的私有化結(jié)果來看，資本化的道路肯定是要走的，但不一定是急于在A股登陸。當(dāng)時的同門三兄弟，前后奔赴美國敲鐘，見證了中國酒店的崛起；現(xiàn)如今老大與老二都已經(jīng)或正在退市，華住會繼續(xù)選擇在納斯達(dá)克證明自己的價值嗎？這個目前很難給出準(zhǔn)確答案！

如家私有化的信息與360私有化的信息幾乎在同一時間出來。360私有化信息出來之前，在納斯達(dá)克的市值為85億美金，大概在530億人民幣左右；而以現(xiàn)在的標(biāo)準(zhǔn)登錄中國A股，市值評估可以輕松過1000億，為什么美國和中國的估值差距這么大？難道精明的中國的投資者比華爾街的人要更懂企業(yè)的真正市值？如果中國的A股這么好，那當(dāng)初這么多的企業(yè)為什么又選擇飄洋過海的去美國上市？其實把這二個問題分開來看，企業(yè)為什么退市？大多數(shù)的原因還是在于資本市場對企業(yè)的估值以及上市企業(yè)自我估值落差較大，再溝通無果的情況下，退市可能是最佳選擇。否則競爭對手趁機逢低吸納股份，很有可能給企業(yè)帶來更大的損失，進(jìn)而陷入被吞并的危險。2013年 5月，分眾傳媒耗資37億美金，通過管理層收購的方式從美國退市；而分眾傳媒通過逆向收購在深圳重新上市，估值已經(jīng)達(dá)到了74億美金，市值增長超過100%；那么企業(yè)為什么從美國退市后又在中國上市，這個道理就不言而喻了；即將退市的如家市值15.32億，華住市值16.87億，如果能在中國A股上市，這些公司的市值瞬間就能進(jìn)入百億俱樂部的大門。

中國股市的改革從今年開始不斷的深入，從新三板到創(chuàng)業(yè)板的轉(zhuǎn)版，從注冊制的簡政放權(quán)，再到VIE結(jié)構(gòu)的拆分，中國的股市在向全球資本市場發(fā)出最強音，這里風(fēng)（ren）景（sha）獨（qian）好（duo）。而且中國股市的一大利器是在美國不曾擁有的——利好消息（有真有假）；美國市場只相信公司的經(jīng)營與發(fā)展情況，其余的信息基本不會為股價帶來較大增長。而中國的股市則是風(fēng)吹草動都能帶來驚喜；假設(shè)回歸中國A股后的酒店三劍客，高舉并購的大旗。我敢負(fù)責(zé)任的說，到時候收購?fù)陰资畠|的酒店資產(chǎn)，酒店不但沒有耗資多少現(xiàn)金，股價還會一路飆升；在這片神奇的土地上，這里的股民就是相信這個。

退市以后對于企業(yè)來說，猶如高考后進(jìn)入大學(xué)的差不多，從被嚴(yán)格監(jiān)管的狀態(tài)猛然進(jìn)入放蕩不羈的狀態(tài)，很多的企業(yè)珍惜這種自由，也有很多企業(yè)揮霍這種自由；原7天董事長、現(xiàn)鉑濤集團CEO鄭南雁有句話可以用來參考：私有化之后，鉑濤的策略更靈活了，我可以不懼失敗地做更多大膽的商業(yè)嘗試。言簡意賅的白話就是說：終于退市了，再也不用整天聽你們這幫華爾街的人念叨財報、市值、股價；只要不犯法，我喜歡干啥就可以干啥，犯錯了不要緊，只要我樂意就行。于是就有了現(xiàn)在鉑濤旗下的一二十個酒店品牌以及酒店配套產(chǎn)品。5月12日，如家酒店集團公布了今年第一季度財報，第一季度的酒店入住率為79.3%，RevPAR（每間可供租出客房產(chǎn)生的平均實際營業(yè)收入）為120元，同比下降5.5%，這種慘到不能再慘的數(shù)據(jù)，讓如家無法坦然面對美國資本市場的質(zhì)疑；如家的回歸后應(yīng)該會是拋開財報的包袱，在一二年內(nèi)趁機完成如家的轉(zhuǎn)型、升級，再圖上市。目前上市的酒店集團里面，直營店最多的可能當(dāng)屬如家，其龐大的重資產(chǎn)與逐月下滑的數(shù)據(jù)成為如家頭上的幾座大山。據(jù)業(yè)內(nèi)的內(nèi)幕消息，業(yè)內(nèi)各大品牌酒店集團都在不斷的把直營店變現(xiàn)，而且今年還在加快進(jìn)度；中國排名前五的2個酒店集團，2015年手里持有的直營店都已經(jīng)下降到2位數(shù)，其中有家酒店的直營店已經(jīng)低于30家，輕資產(chǎn)模式已經(jīng)足夠輕，幾大酒店集團也不謀而合。

朋友在一起聊天說，在經(jīng)營與人才挖獵方面：錦江盯著華住，華住瞅著如家，如家瞪著漢庭，而鉑濤的眼里誰也沒有。雖然競爭對手動作頻頻，但華住在今年動作也是不少的，H-World計劃，剝離CRS等都表明這華住起于酒店，但不止于酒店的雄心。隨著華住在中檔酒店的不斷發(fā)力，多品牌觸角也在不斷衍生。華住2015年的市值增長頗為迅速；但相比全球估值最高的中國A股，還是會有些落寞。當(dāng)年的夢想已經(jīng)完成，現(xiàn)在更多的是要二條腿走路；前腳邁出國門，走向世界；后腳在中國落地生根，保二爭一；主動退市，只是蓄力的第一步，接下來的爆發(fā)，才是大家關(guān)心的重點！